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최근 들어 금융당국의 '기업 밸류업 프로그램'을 통해 저 PBR 기업들의 주주환원 정책을 이끌어내려 노력하고 있습니다. 정부 정책에 맞서서 투자를 하면 안 된다는 증시 격언이 있듯이 저 PBR 관련 주식들이 강세를 보이고 있는데 그중 눈에 띄는 섹터는 바로 지주회사 섹터입니다. 오늘은 지주회사란 무엇인지, 지주회사 관련주식은 어떠한 기업들이 있는지 소개해드리도록 하겠습니다.
1. 지주회사란?
지주회사란 'Holding Company' 인데, 다른 회사의 주식을 소유한 기업이며 단순히 해당 기업들의 주식을 소유하는 것이 아니라 법적기준 이상의 주식을 보유하여 해당 기업들에 대한 실질적인 지배권을 취득하는 것을 사업의 목적으로 운영하는 기업입니다.
이 지주회사는 크게 순수지주회사와 사업지주회사로 구분할 수 있는데, 순수지주회사는 어떠한 사업활동도 하지 않고 다른 회사의 주식을 소유하여 그 회사를 지배하는 것을 주된 목적으로 하는 회사를 말합니다. 이 순수지주회사는 자신이 지배하는 자회사들로부터 배당금을 주된 수입원으로 삼습니다. 또한 사업지주회사는 직접 어떠한 사업활동을 하고 다른 회사를 지배하기 위하여 주식을 소유하는 회사입니다. 우리나라의 지주회사제도는 독점규제 및 공정거래에 관한 법률에 규정되어 있으며, 정부에서는 1986년 공정거래법 개정 시 순수지주회사 설립 및 전환을 금지시켰었으나, 1997년 IMF 이후 기업들의 구조조정을 촉진시킨다는 이유로 1999년 공정거래법을 개정하여 순수지주회사를 허용하였습니다. 지주회사는 경영효율성을 높일 수 있고 투명성을 향상하고 지배구조를 개선할 수 있습니다. 또한 외자유치도 원활하게 하여 투자 시에도 매우 용이합니다. 우리나라의 지주회사로는 SK, 다우기술, GS, LG, 두산, CJ, LS 등이 있습니다.
2. 지주회사 관련 주식 (다우기술)
다우기술(023590)은 코스피에 상장되어 있는 기업입니다. 시가총액은 8,946억원이며 코스피 시가총액 순위로는 239위고 PBR은 0.3 배대로 매우 저평가인 기업입니다. 이 기업은 1986년 1월 9일 설립되었고 1997년 8월 27일에 유가증권시장에 상장되었습니다. 본사는 경기도 용인시 수지구에 위치해 있으며, 중견기업 규모에 해당되는 지주사입니다. 이 기업 및 연결종속회사가 영위하는 사업은 크게 비금융사업부와 금융사업부로 나누어집니다. 비금융사업부는 IT서비스를 제공하는 시스템구축사업본부와 건물관리 서비스를 제공하는 건물관리본부가 있고 매출비중은 전체 매출 비중 대비 3.67%입니다. 금융사업부는 증권사에서 유명한 키움증권과 금융 종속회사들이 있으며 금융사업부의 전체 매출 대비 매출비중은 97.68%로 매우 높습니다. 따라서 대부분의 매출은 금융사업부에서 발생한다고 보면 되겠습니다. 시스템구축사업본부에는 (주)다우기술과 한국정보인증(주)가 있고 건물관리본부에는 (주)키움이앤에스가 건물 관리 서비스를 제공하고 있습니다. 또한 금융투자업에는 키움증권(주)가 있으며 상호저축은행으로는 (주)키움저축은행, (주)키움예스저축은행이 있고 그 외에도 키움투자자산운용(주)과 키움캐피털(주), 키움에프앤아이(주) 등이 있습니다.
1월 29일에 10퍼센트 대의 매우 큰 상승흐름을 보여주고 이후 계속해서 좋은 주가 흐름을 보여주고 있습니다. 다우기술은 키움증권사를 품은 지주사이기 때문에 정부의 정책을 잘 들어야하므로 앞으로의 주가 흐름이 매우 기대되는 기업이라고 할 수 있겠습니다.
3. 지주회사 관련 주식 (SK)
SK(034730)는 코스피에 상장되어 있는 기업이며 시가총액은 13조 4,319억원에 코스피 시가총액순위는 23위인 매우 규모가 큰 기업입니다. 현재 이 기업의 PBR은 0.4 배대로 매우 저평가된 상태이며, 이 기업 또한 지주사에 따른 지주사 할인을 받고 있는 상황입니다. SK는 1991년 4월 13일에 설립되었으며 본사는 서울특별시 종로구에 위치해 있습니다. SK에 종속되어 상장된 기업들은 총 13개 기업이 있는데, 여기에는 SK이노베이션, SK텔레콤, SK스퀘어, SK네트웍스, SK바이오팜, SK시그넷 등이 있습니다. SK 주식회사는 투자 포트폴리오 혁신을 통해서 지속 가능한 미래를 만드는 투자전문회사를 지향하고 있습니다. 따라서 지분소유를 강조하던 'Holding Company'가 아닌, 전문적인 투자 및 사업개발 활동을 통하여 포트폴리오 혁신을 주도하는 'Investing Company' 모습을 보여주도록 노력하고 있습니다. SK 주식회사는 과거부터 투자를 잘하기로 유명한데, 가장 유명한 기업은 아무래도 SK하이닉스이지 않을까 싶습니다. 또한 SK 주식회사는 에너지, 화학, 정보통신 등 다양한 사업 분야에서 글로벌 경쟁력을 갖춘 종속회사들을 보유하여 안정적인 캐시카우를 확보하는 동시에 첨단소재, 바이오, 그린, 디지털 사업을 4대 핵심 사업으로 선정하고 해당 영역 관련 신성장 투자회사들을 적극 육성해 갈 예정입니다.
SK 또한 다우기술처럼 1월 29일에 10퍼센트 대의 엄청난 장대 양봉을 보여주었으며 이후에도 기세가 꺾이지 않고 계속해서 상승하는 좋은 모습을 보여주고 있습니다. SK는 과거부터 주가를 부양하겠다는 선언을 많이 했던 기업이기 때문에 더욱 기대가 되는 기업이라고 볼 수 있겠습니다.