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해당 기업의 영업활동으로 발생한 현금의 유출입을 파악하려면 현금흐름표라는 것을 분석할 줄 알아야 합니다. 따라서 오늘은 현금흐름표의 영업활동현금흐름, 투자활동현금흐름, 재무활동현금흐름에 대해 알려드리도록 하겠습니다.
1. 현금흐름표의 영업활동현금흐름이란?
현금흐름표의 영업활동현금흐름이란 말 그대로 영업 활동을 하면서 발생된 현금의 유출입을 의미합니다. 따라서 기업의 주요 경영 활동을 통한 현금의 변동을 표기한 것이라 할 수 있겠습니다. 영업활동현금흐름에는 감가상각비, 퇴직급여, 법인세 비용, 금융 비용, 금융 수익, 매출채권, 매입채무 등의 항목이 있습니다. 먼저 감가상각비는 유형, 무형 자산의 시간의 흐름에 따른 가치 감소분을 비용으로 회계처리하는 것을 말합니다. 따라서 실질적인 현금의 유출은 없습니다. 퇴직급여는 미래에 임직원이 퇴직할 때를 대비하여 미리 비용을 처리하는 것입니다. 따라서 이것 또한 실제로 현금유출은 없는 것입니다. 법인세 비용 또한 실제 현금 유출은 없는 것이기 때문에 현금유입으로 간주되며, 실제로 납부된 법인세 비용이라면 현금흐름표의 법인세 납부액으로 따로 처리가 됩니다. 금융비용은 은행에서 빌린 자금이나 회사채를 발행하여 조달한 자금에 대한 이자비용을 의미합니다. 반대로 금융수익은 여유자금이나 현금자산을 은행에 예치하여 받은 이자를 뜻합니다. 매출채권은 외상으로 물건 또는 서비스를 제공한 것이며, 이 매출채권을 회수하였을 때 현금이 유입되게 됩니다. 반면에 매입채무는 이와 반대로 외상으로 물건을 사 오는 것입니다. 이 매입채무가 줄어들었다면 외상액을 지불한 것이므로 현금 유출이고 반대로 매입채무가 늘었다면 외상으로 물건을 가져온 것이 되어 현금 유입으로 볼 수 있습니다. 영업활동현금흐름을 통해 차입금을 상환할 수 있는 능력이 있는지, 배당금을 주주들에게 지급할 수 있는지, 신규투자에 나설 수 있는지 등에 대한 판단을 할 수 있는 좋은 지표이기 때문에 투자 시 반드시 검토해야 할 부분이라 생각합니다.
2. 현금흐름표의 투자활동현금흐름이란?
투자활동현금흐름이란 자산의 취득과 처분, 금융상품의 취득과 처분에 따른 현금변동을 표기한 것입니다. 이처럼 하나는 영업활동에 투자를 하는 것이고, 다른 하나는 잉여자금 운용을 위해 투자를 하는 것입니다. 기업은 영업활동을 위해서 영업활동에 투자를 하고 이 후 남는 잉여자금을 금융상품에 투자를 하는 방식으로 기업을 경영합니다. 투자활동현금흐름에는 단기금융상품의 순감소, 증가, 단기상각후원가금융자산의 순증가, 장기금융상품의 처분, 장기금융상품의 취득, 상각후원가금융자산의 취득, 기타 포괄손익-공정가치금융자산의 처분, 취득, 당기손익-공정가치금융자산의 처분, 취득, 관계기업 및 공동기업 투자의 처분, 취득, 유형자산의 취득, 처분, 무형자산의 취득, 처분 등이 있습니다. 제조업 기업은 일반적으로 유형자산에 투자하는 비중이 큽니다. 왜냐하면 제조업이기 때문에 설비 중심으로 투자를 하여야 하기 때문입니다. 유형자산 투자는 기계설비 관련 장비를 추가로 구매하거나 공장을 짓기 위한 토지를 매입하고 건물을 구입하는 것을 뜻합니다. 이를 위해서는 현금 유출이 필요하며, 이에 따라 투자를 열심히 하는 기업은 투자활동현금흐름이 마이너스입니다. 만약 투자활동현금흐름이 플러스라면 유형, 무형 자산을 처분했는지를 확인하여야 하고 얼마나 처분을 하였는지를 분석해보아야 할 것입니다. 이처럼 투자활동현금흐름으로 기업의 수익 창출 능력 및 현금을 어떻게 효율적으로 운영을 하는지에 대해서 판단할 수 있습니다.
3. 현금흐름표의 재무활동현금흐름이란?
재무활동현금흐름이란 자본과 차입금 등에 따른 현금의 변동을 나타낸 것입니다. 즉, 자금조달과 상환에 관련된 현금흐름을 나타내는 것인데, 배당금 지급과 회사채나 은행 대출의 차입, 상환에 관한 현금 유출입이 여기에 해당됩니다. 배당금을 지급하고 은행 대출 또는 발행한 사채에 대해 상환을 했다면 이는 현금이 유출된 것이므로 재무활동현금흐름은 마이너스가 되게 됩니다. 반대로 은행에서 대출을 받고 자금 조달을 위해 회사채를 발행했다면 현금이 유입이 되는 것이므로 재무활동현금흐름은 플러스가 됩니다. 이 재무활동현금흐름에는 단기차입금의 순증가, 감소, 자기주식 취득, 사채 및 장기차입금의 차입, 상환, 배당금 지급 등의 항목이 있습니다. 이 재무활동현금흐름은 성장기업인지 성숙기업인지에 따라서 다른 모습을 나타냅니다. 성장기업은 매출 규모가 작지만 투자를 계속해야 하기 때문에 재무활동현금흐름상 현금 유입이 더 많습니다. 그렇게 된다면 플러스로 나타날 것이고 그만큼 금융비용이 많아지는 것이기 때문에 순이익은 적어지게 됩니다. 반대로 성숙기업은 매출도 안정적이고 시설투자를 공격적으로 하지 않는 특성이 있기 때문에 재무활동현금흐름이 만약 플러스로 나타나있다면 이 기업은 주의 깊게 봐야 합니다. 이처럼 재무활동현금흐름 분석을 통해 자본 제공자에 대한 청구권 확인을 통해 미래에 지출될 현금을 미리 예측해 볼 수 있겠습니다.